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买信托的几个常见误区,你知道几个?(

作者:选信托网      来源:选信托网       发布日期:2018-12-06


  信托产品近期由于收益大幅提升,大部分产品在年化8%以上,9%~10%的也不在少数。与之相比,5%左右的银行理财就有些相形见绌了。不少投资者之前没买过信托,看到信托的高收益不免心动,但直觉又觉得收益这么高,会不会不靠谱?之前年化15%~20%的P2P平台已经大批爆雷,信托是不是也是骗子?搜一搜“信托 违约/爆雷”,新闻报道也不在少数,是不是意味着信托风险较高呢?

选信托网今天就针对上述投资者常见的误区,做一个简单的梳理。

误区一:信托刚兑/信托风险巨大

信托刚兑,是一个老生常谈的问题了。所谓刚兑通俗理解就是项目出了问题,信托公司先用自有资金给投资者“兜底”。破信托刚兑在2018年数起信托公司违约新闻出现后,投资者终于真切地感受到“信托有风险了”。

照理说打破刚兑对于信托行业而言是个好事,对信托公司而言,不必承担巨大的压力用自有资金“接盘”,同时主动管理能力能够更高效地发挥;对投资者来说,意味着信托利率的定价更有效了,以前刚兑的时候,预期收益高的和预期收益低的都能兑付,投资者无法通过【预期收益】这个简单有效的标准感知项目风险;对于从业者而言,管理者更高效,客户更理性,从业者的专业度也就能更明显地体现出来,更专业的理财经理提供更优质的财富咨询,这是一个正向循环的过程。

然而,由于信托这几年的大众化程度还是有限,信托产品打破刚兑后,不少投资者走向了另一个极端:认为信托风险巨大,信托一旦出了问题就会数百万资金“血本无归”,或者信托公司都是骗人的。

集合信托通常规模较大,一般在2亿以上,一旦出现风险(延期/不兑付),一方面投资者内心焦灼不安,另一方面信托公司对接的大多是大型企业、行业内明星公司,甚至有很多是发债主体,这些主体发生违约后波及面广,容易引发媒体关注。因此信托风险项目常常会在各方金融媒体、自媒体上轮番炒作,不少投资者看到就容易恐慌。

那么,集合信托目前的风险概率究竟有多少呢?

中国信托业协会是受银监会指导和管理的行业自律性组织,官网为【http://www.xtxh.net】该协会每个季度都会公布信托行业发展数据。最近公布的2018年2季度信托业数据报告显示:2018年2季度风险资产规模持续增加,达到了1913.03亿元;同时新增风险项目个数114个。

不过,投资者要注意的是,这个【1913.03亿元】的信托风险规模对应的是【24.27万亿元】的信托资产;因此,目前的信托行业总的风险率【=信托风险资产/信托资产总规模余额】在0.788%;另外,【1913.03亿元】还包括了集合信托、单一信托和财产权信托,数据显示普通投资者接触到的集合信托风险项目占全部风险资产的比重为62.18%,这意味着集合信托风险项目目前的风险率【=集合信托风险资产/信托资产总规模余额】约为0.49%。

0.49%意味着信托行业的风险仍然处在一个总体可控的水平,要知道,2018年商业银行平均坏账率也已经到了1.7%左右。选信托网并不是一味地鼓吹“信托没有风险”,相反,我们处处强调“信托不保本”;但是,这并不意味着信托的风险就要被无限夸大,正确认识信托风险率,既不能闭着眼睛选项目,也不能看到有项目违约就被吓到只敢做银行存款了,算算当下国内的通货膨胀率,数百万资金作为存款意味着被动接受财富缩水。对于希望配置固定收益了理财产品的投资者来说,【优选、慎选信托项目】仍然是当下理智的选择。

误区二:信托公司越大越好 

搜索“信托公司排行榜”,网页上会跳出一大堆内容。很多初次接触信托的投资者由于对信托公司不熟悉,希望通过这类排行榜更快速地判断信托公司实力,反正每个信托公司都有产品,我只挑前三名的信托公司买不就可以了吗?

事实上,这是把投资决策本身简单化了。目前各类排行榜第一位都是【平安信托】,平安信托资本雄厚,管理规模大,产业链稳固,但平安信托的产品没有违约吗?前有佳兆业,后有中青旅,其他信托公司踩到的雷,平安信托也避免不了。

另外,只选择排行前几(例如前三)的信托公司还有一个常见问题,就是大的信托公司无论是对于融资方、还是对于投资者而言,通常处于强势地位,这意味着更多的利润留存在信托公司内部,划给投资者的就较少了。目前大部分信托收益已经在8%左右甚至更多,但平安信托6%左右的产品还是大把,很多是同样的交易对手。对这部分投资者而言,实际上承受了信托公司因为【品牌溢价】而造成的隐性亏损。信托投资安全稳健是前提,但获取回报、财富增值才是最终目的。

当然,在选择信托项目时,信托公司作为管理方重要性毋庸置疑,但其实债权项目,只要交易对手(融资方、担保方)+风控措施完善,融资方收到贷款后能够按时回款,管理方只是起到回款监督和付息分配的作用。债权类信托,管理方重要的在于“项目成立前”和“风险出现后”:项目成立前,管理方能够尽职尽责出具翔实的尽调报告,对交易对手风险点详细核查并告知投资者,对风控措施严格落实到位;风险出现后,管理方主动联系融资方,及时保全、处理信托财产,联系投资人说明情况,联动其他金融机构找到资金出口。这才是管理方在债权项目方面管理能力的具体体现。

去年至今年以来,信托、资管、私募基金行业爆雷不少,就选信托网遇到的案例来看,管理方的【尽责】程度往往因公司而异,大公司敷衍了事、小公司勤勉解决的案例也不在少数。因此,投资者在评估一家信托公司(或其他管理方)时,除了关注普通的注册资本、股东背景、管理规模等硬性指标外,联系专业人士,了解这家管理方之前的风险案例处理情况是非常有必要的。

限于篇幅,更多的内容我们放在买信托的几个常见误区(下)中解释。当然,每个人的决策角度、思维方式不同,也造成投资中遇到的问题各不相同。欢迎投资者联系400-9677-969,聊聊您关心的信托投资议题。

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