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掌握“三买三不买”,筛选低风险信托(

作者:选信托网      来源:选信托网       发布日期:2019-01-11


  注:本网站“问答”“原创”版块均为选信托网原创,请抄袭者自重,转载请注明源于选信托网。

  关于“如何买信托”,其实归根到底是一个流程上的问题,只要资金到位,总能买到。选信托网之前也有过多方总结。详见:
  
如何买信托?
  第一次买信托要注意什么?

不过,关于“买什么样的信托”,就是见仁见智的问题。然而信托投资者无论有什么不同,对产品“安全性”的追求是一致的。年化10%和年化7%的信托产品投资者,肯定都希望自己的信托产品能够平安到期,正常兑付。违约风险集中爆发的2018年刚刚过去,市场信心脆弱的当下,这一点就显得尤为重要。



判断一款信托产品风险程度需要多方面的考量,远非一两点能够说清。但是,“高风险信托”和“低风险信托”仍然存在一定的共性。如果我们换个思路,总结这些共性,就能够帮投资者快速过滤掉一些明显的高风险项目,在低风险项目中筛选信托,踩雷的可能性就会大大减少。为此,选信托网总结信托资产配置经验,建议投资者认准以下“三买三不买”,可以作为筛选“低风险信托”的第一道工序。
  本文仅讨论信托公司主动管理的集合资金信托项目。先看“三不买”:

1、高于平均收益的(高收益、高返点)信托,不买

有经验的投资者会感觉到,信托项目的收益率浮动空间是比较大的。2012年左右的信托项目收益率过10%不是新鲜事;但到了2016年,高于7.8%的项目就可以称为“高收益信托”;2018年起,9%以上的信托又变得常见起来。

然而要注意的是,无论信托收益怎么变,信托融资方对应的“融资成本”结构是固定的,大致上可分为三大块:投资者收益+项目销售费用+管理人管理费用+其他税费;其中,管理人费用+其他税费各家信托公司不等,但大致在2%~3%左右区间,由项目方协商决定;剩下的两部分就是投资者可以“自主选择”的内容。 

高风险信托的特点之一是融资方资金紧张,需要花比较“贵”的价格从市场上借到钱。反过来说,同一时间内市场上最高收益、最高返点的项目,对应的一般都是最缺钱的融资主体。我们常说,债权投资切记要“嫌贫爱富”,毕竟越缺钱的人还不上钱的可能性越大,银行总是爱“锦上添花”而不会“雪中送炭”,就是这个道理。

因此,要排除高风险信托,第一点就是把高于目前平均收益的【双高】项目排除出去。本金安全了,收益才能“落袋为安”。不过现实中由于双高项目往往相对利润空间较大,往往受销售机构热捧,投资者要注意。

2、网红区域融资信托,不买

所谓“网红区域”,指的是信托市场上融资的“老熟脸”。以政信项目为例,2016~2017年,哪个区域发的项目最多?贵州。2018年以来,政信项目(包括信托、资管、私募基金),哪里违约最多?仍然是贵州。

2018年贵州区县违约总结一文中,选信托网做了相关总结。由于信托项目多为两年期,随着越来越多的项目进入兑付期,贵州的独山、毕节、三都、黔东南州等前两年大规模、多渠道、高密度融资的区域回款压力会越来越大。

针对企业的项目也是一样,之前违约的中城建、东方金珏、阳光保险等,无一不是通过多家信托资管公司发行了多个项目,同一时间大量融资,资金到期时兑付压力集中,如果恰好遇上宏观经济环境脆弱(银行收贷、股价暴跌)等,违约风险就会骤然升高。

因此,投资者在挑选项目时,如果发现该交易对手同时通过多渠道大规模融资,明显超过其盈利能力和再融资能力时,就要高度警惕了。

3、融资方有“黑历史”项目,不买

所谓“黑历史”,大致分为三种情况:

A、过往有过历史融资项目违约,且尚未完全解决的

B、市场最近有该融资方违约消息传出

C、融资方管理企业(子公司、母公司等)违约历史未解决

信托项目大多属于债权融资,还款来源通常为【融资方经营收入】及【再融资收入】。对企业而言,一旦出现了违约信息,可能迅速面临着各大金融渠道收紧贷款,运行中项目提前结束,企业的“再融资能力”就会大打折扣。即使企业自身经营活动正常,失去再融资能力后,相当于正常人两条腿走路,它却只能一条腿走,融资项目风险就会陡然升高。

因此,如果碰到融资方历史、近期有严重未解决违约项目,或者关联公司有巨额债务违约,一定要高度重视。

对投资者来说,如果您碰到的项目符合上述特征,简单规避掉即可。当然个人投资者在过程中还是会遇到问题:例如目前的信托市场平均收益多少算“过高”?哪些区域/企业属于“网红区”?某融资方违约媒体报道模糊,到底解没解决?这时就要借助专业理财经理的力量。欢迎投资者联系400-9677-969,体验选信托网专业、高效的信托配置咨询服务。

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