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爱建信托怎么样?

作者:trust-      来源:trust-       发布日期:2020-05-21

本文转载自公众号:trust-321

如果问爱建集团(600643)的核心资产是什么-“爱建信托”一定是当之无愧的。

爱建信托是由爱建集团全资控股。“全资控股”大多在央企信托如中信、外贸、华鑫等信托公司中存在。民营背景的信托公司中,全资控股的基本上只有爱建一家。

当然,控股不算真本事,赚钱才能见真章。

爱建信托几乎创造集团全部净利润

爱建信托2019年报已经公布。而作为股东的上市公司,爱建集团(600643)年报也于上月初发布。别的且不看,但看资产和盈利情况:

(来源:爱建集团与爱建信托2019年报)

爱建信托去年营收25亿,爱建集团营收38亿,相当于爱建信托贡献了爱建集团67.3%的营收;爱建信托去年赚了12.38亿,而爱建集团去年扣非净利润也就12.4亿。

考虑到爱建信托资产只占了集团的40%;却贡献了集团99%以上的利润——爱建信托妥妥地可以称为爱建集团的“摇钱树”了

这种情况并不是只有2019年如此。往回看的话,2017年和2018年爱建集团扣非净利润,分别为7.69亿和9.41亿。而同时期爱建信托的净利润,分别为8.66亿和11.15亿。也就是说,过往年份爱建信托创造的利润,还贴补了其他兄弟们。

由此一来,说爱建信托约等于爱建集团似乎并不为过。

爱建信托排名

到目前为止,绝大部分信托公司已发布2019年报。

看一家信托公司,除了股东背景之外,还需要关注一些数字化的指标。比如净利润和固有资产,某种程度代表了公司的发展是否良性,也隐含着资产实力能否顶得住“兑付能力”。

而主动规模水平,则反映了一个信托公司真实的信托业务开展情况。如果一家信托公司被动管理信托规模占比75%以上,那个人投资者关注它就没太大意义。

从几个核心指标来看,爱建信托在整个信托行业基本上处于中游位置。

但是从赚钱角度来说,爱建利润的创造能力还是比较强的。2019年净利润排名地14位;2018年也以11.15亿净利润,位列行业第16位,不输一些鼎鼎有名的央企、国企大佬。

爱建信托管理规模并不算大,但净利润排名这么靠前,秘诀恐怕是抓住了一波房地产的浪潮。

众所周知,房地产的融资成本这几年基本上是一直在抬升的。虽然一直强调收缩房地产领域的信托贷款,但是显然爱建信托在其中很是分了一杯羹。近三年来,公司自营业务中地产业占比由26.99%上升到接近一半占比。而信托资产中地产业务占比,三年也翻了一番还要多

目前来看,地产这块融资并没有放松的趋势。爱建能否“百尺竿头更进一步”,持续维持较高的利润增长还有待观察。

行业评级为A的民营信托

现在被归为“民营”阵营的爱建集团,是在2017年均瑶集团入主之后才明确定性的,此前上海国资也有持股。集齐信托、证券、租赁三大牌照之后,“均瑶系”也成为资本“系族”中的重要一员。

当年均瑶控股爱建集团的过程颇为波折,有兴趣可以搜搜。均瑶入主之后,爱建信托地产投资规模节节攀升;但目前还看不出二者有什么关系。事实上,爱建信托目前的口碑还算不错。

除了十几年前哈尔滨爱达置业那个陈年旧案,07年这轮整顿之后,爱建信托主动管理项目几乎没啥负面信息。虽然这几年也涉及佳兆业、河北融投、金贵银业等多个风险主体,但目前没有兑付上的负面传闻

2020年,爱建信托在信托业协会评级中被评为A类信托公司;虽然行业排名含金量不如监管的高,但对于一家“纯民营”背景的信托公司来说,已算难得。

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